Equity Report

QuASImodo Executive Summary

• Unternehmen: Fortescue — „Australia-based global green technology, energy and metals company" (LSEG). Zwei Segmente.
• Halbjahres-Befund (H2 FY26, Jan–Jun 2026): Umsatz 8.527 Mio. USD (+7,9 % YoY), aber operatives Ergebnis 1.609 Mio. USD (−44,6 % vs. H1) und Nettoergebnis 956 Mio. USD (−47,5 % YoY) — getrieben von 745 Mio. USD Sonderaufwand (Unusual expense; Posten-Zusammensetzung im FT/LSEG-Datensatz unbeschriftet, Details erst im FY26-Annual-Report verifizierbar — Recherchepflicht offengehalten). Normalisiert läge H2-Netto bei 1.413 Mio. USD. [FT Interim]
• FY26 gesamt: Umsatz 16.966 Mio. USD (+9,2 %), Netto 2.870 Mio. USD (−14,9 %) — Umsatzwachstum bei Margenkompression: Net Margin 16,9 % vs. 21,7 % (FY25), COGS-Quote 58,6 % → 59,9 %. [FT Annual]
• Free Cash Flow FY26: Operating CF 6.840 Mio. USD, Investitionen 3.630 Mio. USD (Investing-CF als Capex-Proxy) → FCF ≈ 3.210 Mio. USD; Dividenden (2314 Mio. USD) zu 1,39x gedeckt — Zahlungen eingegrenzt, Cash +746 Mio. USD (+17 %). [FT Cash Flow]
• Strategischer Kern (CMRG-Konflikt): Produktions- und Finanz-Guidance ausdrücklich an einen CMRG-Deal bis Jahresende geknüpft; Absatz Q 42,9 Mt (~4 Mt unter Verschiffung), Lageraufbau +4–5 Mt im Oktober, angedrohte Produktionsdrosselung ab 2027. Fortescue nannte CMRG bereits 2025 „key risk" des Sektors. FT 21.10.2026
• Marktmomentum: Kurs 14,50 AUD, nur 2,6 % über dem 52W-Tief (14,13, 23.10.2026), −38,0 % vom 52W-Hoch (23,38, 11.12.2025), 1J −30,3 %; Beta 1,08. Charttechnik: Haupt-Swing 23,38 → 14,13; Fib-Retracement-Lockstufen 38,2 % = 17,66 / 50 % = 18,75 / 61,8 % = 19,85 AUD — der Kurs hat noch nicht einmal die 38,2%-Marke angefasst, SMA-50 (16,46) liegt 13 % über dem Kurs: Abwärtsstruktur intakt, keine Erholungswelle in Sicht. [ft_ohlcv 27.10.2026]
• Risikofaktor Nr. 1: Binäres Monopson-Risiko — ein einziger Käufer (CMRG) kontrolliert den China-Zugang für Low-Grade-Erz; BHP hat den Deal erst auf Regierungsebene durchgesetzt, Fortescue fehlt dieser Hebel.
• Wiki-Kontext: Erstreport (keine Vor-Baseline). Die Zahlungsmoral-Geschichte ist intakt: ADY 1,54 AUD ≈ 7,6 % Rendite — aber ADY/TTM-EPS = 116 %, die Dividende läuft dem Ergebnis voraus (Data-Flag, s. Key Takeaways).